券商晨会精华：未来货币环境对A股扰动不大，银行板块被扎堆看好

　　昨日指数全天低开震荡，沪指跌近1%，个股呈普跌格局，涨幅超9%个股逾60只。盘面上，中药、啤酒、医美等板块涨幅居前；煤炭、钢铁、有色等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.96%，深成指跌1.05%，创业板指跌0.57%。沪股通净流出30.61亿，深股通净流出25.78亿。

　　隔夜美股三大指数集体收涨，结束日线三连跌，道指涨1.29%，标普500指数涨1.22%，纳指涨0.72%。

　　今日券商晨会上，山西证券表示，未来货币环境扰动不大，继续对市场未来表现呈乐观态度。

　　对于投资机会，多家券商对银行板块表示看好。东吴证券表示，坚定看好银行股全年上涨行情。

　　天风证券表示，当前银行板块估值仍然较低，建议重点关注银行股的投资机会。

　　广发证券表示，当前经济和流动性环境仍利好银行板块。

　　山西证券：未来货币环境扰动不大 继续对市场未来表现呈乐观态度

　　山西证券研报认为，整体来看，最新一致预期数据大幅上涨效果有所显现，在市场预期大幅提升、整体估值随着业绩兑现下降的背景下，大宗商品价格快速上涨格局缓解有利于部分资金回流A股，继续对市场未来表现呈乐观态度。货币政策方面，山西证券认为美国4月通胀超预期并不会影响我国货币政策节奏，同时我国不存在长期通胀或通缩的基础，未来货币环境扰动不大，不必过分担心。

　　东吴证券：坚定看好银行股全年上涨行情

　　东吴证券研报认为，货币政策加速回归常态化，4月社融明显回落，但信贷保持韧性。投资角度，仍坚定看好银行股全年上涨行情，核心逻辑包括：2020年全面“净化报表”后，优质银行的信用成本将持续回落，保证全年盈利高增速；贷款利率已经开始回升，构筑了未来净息差企稳回升的基础，提振银行股基本面预期。个股层面，重点推荐：基本面最优异的龙头银行，包括5月金股招商银行，及核心零售银行宁波银行、平安银行等。

　　天风证券：当前银行板块估值仍然较低，建议重点关注银行股的投资机会

　　天风证券指出，4月社融不及预期，存量增速继续下行。短期贷款同比少增，贷款结构优化。表外非标持续压降，企业债融资回归疫情前水平。M1和M2增速回落，M2-M1剪刀差收窄。经济复苏促使贷款需求提升，叠加信贷额度收紧，利好银行资产端定价。政策“不急转弯”使银行资产质量保持稳定，信贷成本同比将有较大改善空间。当前银行板块估值仍然较低，建议重点关注银行股的投资机会。在个股选择上，继续坚定看好平安银行、招商银行，建议重点关注短期业绩表现良好、估值还有提升空间的江苏银行、张家港行、兴业银行和邮储银行。

　　广发证券：当前经济和流动性环境仍利好银行板块

　　广发证券研报认为，预计后续信用供需逐渐走向总量平衡，社融增速自然回落。银行间流动性方面，当前货币政策处于相机抉择期，主动收紧和放松的意愿都较低。后续需关注超储自然消耗速度，预计银行间流动性会回归中性。银行方面，息差随着终端利率企稳回升，资产质量随着经济修复保持较好态势，行业景气度仍向好。整体看，当前经济和流动性环境仍利好银行板块，建议继续积极关注银行板块超额收益机会。

　　A股前瞻